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MSCI权重再提高 A股闯关富时罗素

文章来源: 发表时间:2018-11-07 14:47

  MSCI权重再提高 A股闯关富时罗素
  A股第三次闯关富时罗素,MSCI计划调高A股纳入权重至20%,有望带来数千亿长期资金

  新京报讯 (记者王全浩)随着A股国际化程度加深,国际指数公司愈加重视A股市场,9月26日,明晟公司发布公告称,考虑进一步调高A股在MSCI指数中的权重,将MSCI中国A股大盘指数纳入因子从5%提高至自由流通调整后市值的20%。与MSCI齐名的富时罗素公司,也将于9月27日公布是否将A股纳入富时罗素指数的消息。

  机构人士认为,上述举措有望为A股市场带来数千亿长期资金。

  MSCI新增权重明年8月完成评估,创业板将纳入

  9月26日,MSCI最新公告列出了三个计划步骤:第一,将MSCI中国A股大盘指数的纳入因子从5%提高至自由流通调整后市值的20%,分两个阶段实施,时间点分别为2019年5月明晟半年度指数评估审议和2019年8月的季度指数评估审议。第二,深圳创业板指(ChiNext)个股添加入符合条件的证券交易所分部清单,从2019年5月半年度指数评估审议开始实施。第三,增加中国A股中盘股证券,纳入因子为20%,在2020年5月半年度指数评估审议时一步实施。

  公开资料显示,MSCI,即摩根士丹利资本国际公司(明晟公司),是美国著名的指数编制公司,目前是全球影响力最大的指数提供商之一。MSCI客户囊括了98%的全球顶级基金。统计表明,全球有超6000家指数基金跟踪MSCI指数,约有1.7万亿美元的资产持有MSCI新兴市场指数。

  “入富”概率极大,权重或高于0.8%

  9月27日早晨7:30,全球第二大指数公司富时罗素,将正式宣布是否将中国A股纳入其指数体系。

  公开资料显示,富时全球股票指数体系是富时罗素指数公司的旗舰指数体系,包含46个不同国家的约7400只股票,占全球可投资市场总市值的98%,细分为发达、先进新兴、次级新兴市场三个层面,其中与中国A股相关的核心指数是富时新兴市场指数。

  据了解,A股曾两次申请“入富”被拒,这已经是A股第三次闯关富时罗素。

  富时罗素如果将中国A股从“未分级”上调至“次级新兴市场”,则意味着A股正式被纳入富时全球股票指数体系内。据上交所工作人员介绍,目前上交所已经在准备富时罗素纳入A股后的相关工作。可以说,此次“入富”概率极大。

  在此前彭博社的采访中,富时罗素CEO表示,如果决定将A股纳入全球新兴市场基准指数,纳入比例可能高于0.8%。这一比例高于目前MSCI将A股纳入新兴市场指数的初始权重(0.8%)。

  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授认为,富时罗素指数在欧洲很有影响力,具有欧洲特色,富时罗素指数纳入A股与沪伦通形成呼应,便利了欧洲资金投资中国,为欧洲投资者提供了新的标的。

  广发证券研报认为,A股如纳入富时指数,预计给A股带来的短期资金流与纳入MSCI相当,这将进一步加快A股融入全球资本市场步伐,以龙头股为首的风格将进一步强化。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,富时罗素国际指数和MSCI新兴市场指数一样,都属于国际最大指数之一,有众多的资金盯住这个指数来进行配置。越来越多的国际指数纳入A股,一方面看中了A股世界上前三的市值。另一方面也反映了A股市场经过大幅下挫之后,估值上确实具备较大吸引力。

  ■ 资金

  有望为A股市场带来数千亿长期资金

  不论是纳入富时罗素指数,还是纳入MSCI,对A股最大的吸引力无疑都在于新资金的注入。

  经过40多年发展,MSCI旗下各项指数已成为绝大多数国际投资者的风向标,一只股票被纳入某一重要的MSCI基准指数意味着可能带来相当可观的被动买盘。根据MSCI官网数据,目前全球排名前100家的资产管理者中,有97家是其客户。

  MSCI数据显示,跟踪MSCI新兴市场指数以及全球市场指数投资的资金大约在1.6万亿和3.2万亿美元。另外,新兴市场指数所跟踪的标的,约占MSCI全球市场指数所跟踪标的市值的12%。

  今年8月,MSCI发布8月指数评估报告称,将实施中国A股纳入MSCI指数的第二步,把现有A股的纳入因子从2.5%提升至5%。兴业证券策略团队测算,基于2.5%的纳入比例,或将有90亿美元(约合572亿元人民币)的资金流入;基于5%的纳入比例,或将有180亿美元(约合1145亿元人民币)的资金流入。

  一位机构人士认为,如果按预期实施,保守估计预计将有4900亿元的资金流入。

  对于富时罗素如果成功纳入A股,将带来多少海外资金?董登新告诉新京报记者,富时罗素纳入A股将欧洲资本市场与中国资本市场连接了起来,能够让国际投资者更加重视A股市场,对于被动指数型基金的资金配置影响较大,有望为A股带来长期资金,对于主动配置型基金来说,影响较小。

  机构人士认为,据富时罗素估计,跟踪全球指数和全球新兴市场指数的被动基金中,约有40%以富时罗素指数体系为基准,60%以MSCI指数体系为基准,按照富时罗素CEO的表态,预计富时罗素引入资金将与MSCI引入资金相当,约为1000亿元。

  ■ 监管

  MSCI调整A股权重至20%超预期

  明晟公司考虑将MSCI中国A股大盘指数纳入因子从5%提高至自由流通调整后市值的20%,超调整预期。

  早在6月14日,中国证监会副主席方星海在第十届陆家嘴论坛上表示,证监会已经着手研究相关新的制度与工具安排,以便尽快将A股纳入MSCI指数因子提高到15%左右。沪伦通大的制度安排已经就绪,证监会还将推动更多商品期货和金融期货引入境外交易者,积极推动交易所和证券期货经营机构“走出去”。

  今年以来,监管层多次表态扩大资本市场开放。

  关于对外开放,证监会会议表示,将进一步扩大对外开放。加快推动证券行业放宽外资股比限制政策的落实落地。抓紧推进沪伦通各项准备工作,争取年内推出。积极支持A股纳入富时罗素国际指数,提升A股在MSCI指数中的比重。修订QFII、RQFII制度规则,统一准入标准,放宽准入条件,扩大境外资金投资范围。

  ■ 影响

  A股行情低迷 外资连续加码

  今年以来,外资连续加码抄底A股。QFII方面,Wind统计显示,截至二季度末,纳入MSCI标的的A股中,QFII持仓数量为47只,有28只个股获增持,其中至少12只个股为上半年新进个股,且有8只个股的增持比例超过1%。9月以来获得北上资金增持的陆股通标的个股达791只,占比55.12%,远高于同期减持的595只。

  纳入MSCI标的成为外资增持的主要目标,Wind统计显示,纳入MSCI标的的A股中,仅9月份以来就有131只个股获得北上资金增持,其中中国石化获增持规模达1.01亿股,另有22只个股的增持规模过千万股。

  北京投资者王健认为:“国际指数公司提高A股权重肯定是利好消息,但目前A股市场仍然处于熊市,虽然短期有反弹,但还没有趋势反转的迹象,我现在依然是轻仓观望。”

  一位私募人士认为,目前A股处于磨底阶段,部分优质的股票已经被错杀,估值偏低,因此长线资金可以考虑逐步入场建仓,短线操作上避免追涨杀跌,低吸为主。

  盘面上,26日受MSCI拟调高A股权重等利好消息的影响,沪指早盘在金融板块、大消费板块的带动下,快速上涨,反弹收复2800点,不过下午冲高回落,白马蓝筹股呈现震荡走势。截至收盘,沪指涨0.92%,报收2806点;深成指涨0.80%,报收8420点;创业板涨1.06%,报收1420点。

  板块方面,物流、白酒、食品饮料、医药商业、油改、医疗器械等板块上涨;种植业、知识产权保护、军工等板块跌幅居前。沪股通净流入15亿,深股通净流入6亿。

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